云財(cái)經(jīng)訊，資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和監(jiān)管政策的逐步放寬，使得并購(gòu)支付工具呈現(xiàn)出日益豐富和多元化的趨勢(shì)。其中，兼具“股性”和“債性”的定向可轉(zhuǎn)債，正在受到越來(lái)越多上市公司的青睞。 自《定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則》發(fā)布以來(lái)，已有多家上市公司公告，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為并購(gòu)重組支付方式。這些公司包括中國(guó)動(dòng)力、晶豐明源(688368)、富樂(lè)德(301297)等。 市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，通過(guò)發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債，上市公司可以降低現(xiàn)金支付壓力，特別是在大規(guī)模并購(gòu)中。這是因?yàn)楝F(xiàn)金支付可能會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流造成較大影響。 定向可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點(diǎn)在于，它允許交易對(duì)方在未來(lái)股價(jià)上漲時(shí)選擇轉(zhuǎn)股，獲取股票收益；在股價(jià)下跌時(shí)，則可以選擇持有債券，獲得固定的本息回報(bào)。這種靈活性有助于緩解交易雙方的分歧，提高并購(gòu)重組的成功率。