云財經(jīng)訊，華泰證券研報指出，2024年1-10月，家電指數(shù)累計上漲25%，排名第三，但10月以來面臨輪動調(diào)整。家電消費需求預(yù)計2025年仍將保持強勁，由于“以舊換新”等政策的拉動，地產(chǎn)鏈或筑底、鞏固內(nèi)銷趨勢。 由于北美出口占比較高的企業(yè)面臨關(guān)稅不確定性，海外純補庫需求或減弱，但早期布局海外研產(chǎn)銷一體化的公司在全球家電競爭中仍具相對優(yōu)勢。 因此，內(nèi)銷收入占比高的子板塊收入有望筑底回升，看好白電、黑電及清潔電器龍頭繼續(xù)提升份額。我們的投資主線包括： 第一，關(guān)注內(nèi)銷修復(fù)、地產(chǎn)后周期拉動，推薦品牌影響力強、競爭格局穩(wěn)健的企業(yè)。 第二，看好擁有海外全產(chǎn)業(yè)鏈能力，能提升全球份額的出海龍頭。