云財經(jīng)訊，中信建投指出，2024年有色商品將呈現(xiàn)三重邏輯： 第一，美元貨幣超發(fā)和信用重構(gòu)引發(fā)美降息周期，推動大宗商品(161715)進(jìn)入新周期。 第二，第四次產(chǎn)業(yè)革命引發(fā)相關(guān)金屬需求的大幅增加，新能源、新材料、人工智能(161631)等領(lǐng)域的需求也將打開新的周期。隨著美歐加息周期的結(jié)束，中國財政貨幣政策的協(xié)調(diào)，以及全球經(jīng)濟(jì)的改善，都將提振有色需求。 第三，隨著雙碳相關(guān)政策的約束、供給側(cè)改革的效果顯現(xiàn)、資源保護(hù)主義的盛行，以及資本開支不足導(dǎo)致的供應(yīng)約束，供給將維持低增速。 展望2025年，有色配置的投資機(jī)會將主要集中在四個方面： 第一，人工智能(161631)類新材料將迎來長期需求周期。 第二，小金屬等“新質(zhì)生產(chǎn)力元素”將迎來需求周期。 第三，貴金屬的價格趨勢將維持向上格局。 第四，基本金屬特別是鋁，預(yù)計將迎來利潤豐收年。