云財(cái)經(jīng)訊，銀河證券研報(bào)認(rèn)為，大模型從“訓(xùn)練”向“推理”演繹，AI代理(AI Agent)將成為通往AGI時(shí)代的必經(jīng)之路。AI Agent的崛起正重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈并帶來投資新機(jī)遇(162414)。預(yù)計(jì)到2028年，中國(guó)AI代理市場(chǎng)規(guī)模將激增至8520億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)72.7%。AI代理技術(shù)的快速發(fā)展，標(biāo)志著從訓(xùn)練為主到推理為主的轉(zhuǎn)換，企業(yè)資本支出將呈現(xiàn)從研發(fā)性資本支出為主到經(jīng)營(yíng)性資本支出為主的轉(zhuǎn)變，AI應(yīng)用生態(tài)預(yù)將迎來繁榮期。 AI Agent產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)嵌嘣腋叨葏f(xié)同生態(tài)系統(tǒng)，未來市場(chǎng)空間廣闊。產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要由基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)供應(yīng)商組成，是產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)基石；中游則是AI Agent的研發(fā)與集成商，包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、人工智能(161631)初創(chuàng)公司、SaaS提供商以及消費(fèi)電子產(chǎn)品制造商。下游是應(yīng)用與服務(wù)的終端用戶，包括行業(yè)服務(wù)商和應(yīng)用開發(fā)者。 AI Agent推動(dòng)APP生態(tài)逐漸向端側(cè)生態(tài)轉(zhuǎn)變，將成為AI應(yīng)用發(fā)展新趨勢(shì)。建議投資者關(guān)注端側(cè)AI相關(guān)具備核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司，以及具備垂直領(lǐng)域卡位優(yōu)勢(shì)的AI應(yīng)用類軟件公司，建議重點(diǎn)關(guān)注金山辦公(688111)、同花順、金蝶國(guó)際、科大訊飛(002230)、中科創(chuàng)達(dá)(300496)、彩訊股份(300634)、萬(wàn)興科技(300624)、拓爾思(300229)、致遠(yuǎn)互聯(lián)(688369)、三六零(601360)等公司投資機(jī)會(huì)。