云財(cái)經(jīng)訊，中國(guó)銀河證券研報(bào)指出，美國(guó)通脹水平目前仍然居高不下，市場(chǎng)預(yù)期特朗普政府的一系列政策將抬升美國(guó)的通脹風(fēng)險(xiǎn)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏可能 會(huì)放緩，對(duì)香港股市的流動(dòng)性造成一定壓力。 然而，香港股市的估值水平相對(duì)較低，盈利能力依然表現(xiàn)出一定的韌性。隨著增量財(cái)政政策的實(shí)施，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，香港股市的中長(zhǎng)期配置價(jià)值將較高。 從配置機(jī)會(huì)方面看，科技板塊仍然具有較高的投資機(jī)會(huì)，特別是那些預(yù)期雙重改善的細(xì)分行業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)頭部、消費(fèi)電子等板塊。在國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定消費(fèi)的政策刺激下，目前估值水平相對(duì)較低的香港消費(fèi)股有望上漲。 此外，在海外不確定因素影響下，香港股市的高股息策略仍然具有吸引力，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注香港央企股票。