云財(cái)經(jīng)訊，中金公司(601995)研報(bào)認(rèn)為，2025年鋼鐵供需格局和盈利狀況不會(huì)出現(xiàn)大幅改善。但是，板塊預(yù)期博弈帶來(lái)的階段性行情和格局變革的結(jié)構(gòu)性行情仍然值得期待。我們認(rèn)為，未來(lái)鋼鐵板塊將圍繞四條主線 演繹： 首先，市值管理新政發(fā)布后，被低估的優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流資產(chǎn)將迎來(lái)盈利復(fù)蘇和價(jià)值重估。 其次，穩(wěn)增長(zhǎng)“預(yù)期波”行情將繼續(xù)演繹，高彈性標(biāo)的將充分受益。 第三，制造業(yè)景氣修復(fù)將利好具備高成長(zhǎng)確定性的特鋼龍頭。 最后，行業(yè)兼并整合將加速推進(jìn)，具備高整合潛力的標(biāo)的將迎來(lái)超額收益。