云財(cái)經(jīng)訊，中信證券研報(bào)指出，從歷史角度看，自1983年以來(lái)，降息周期中實(shí)際短期利率預(yù)期都是10年期美債利率下行的主要驅(qū)動(dòng)力。然而，期限溢價(jià)可能受到供需、赤字擔(dān)憂、外部沖擊等因素的影響，在降息周期中上行。預(yù)計(jì)，短期4.0%將是10年期美債利率的支撐位。明年，受貨幣政策和“特朗普交易”等因素的影響，10年期美債利率或?qū)⒊噬闲汹厔?shì)。