云財(cái)經(jīng)訊，華泰證券研報(bào)指出，上周A股走勢(shì)偏弱，主要原因是2024年12月PMI環(huán)比走弱、部分主題擁擠度較高、人民幣匯率波動(dòng)等短期因素。未來市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入內(nèi)外變量驗(yàn)證階段，關(guān)注財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告、特朗普政府正式上臺(tái)等事件。目前，場(chǎng)外流動(dòng)性充足，基本面逐漸復(fù)蘇，政策定位積極。盡管如此，仍需要關(guān)注交易節(jié)奏。下述因素影響力還會(huì)持續(xù)，如外部不確定性、春節(jié)長(zhǎng)假效應(yīng)、業(yè)績(jī)預(yù)告等。到兩會(huì)前，市場(chǎng)可能迎來新的機(jī)會(huì)。建議配置：1)重點(diǎn)關(guān)注紅利和階段性牛市，選擇擁擠度較低的交運(yùn)、石化等；2)小盤主題將繼續(xù)從景氣科創(chuàng)進(jìn)行切換。