云財經(jīng)訊，2025年1月9日，黃金價格再創(chuàng)12月中旬以來最高。1月10日，金價繼續(xù)走高。機構(gòu)分析，中長期來看，黃金和美元之間呈現(xiàn)“背離”特征，美元指數(shù)的走勢對金價的影響不大。光大證券首席經(jīng)濟學家高瑞東認為，特朗普當選后，“美國優(yōu)先”政策導致美元指數(shù)上漲，導致黃金價格下跌。但從中長期來看，黃金和美元之間呈現(xiàn)“背離”特征，美元指數(shù)的走勢對金價不構(gòu)成決定性影響。在全球經(jīng)濟多極化和逆全球化過程中，美元在國際貨幣體系中的主導性地位開始減弱，黃金逐步脫離美元體系，成為不確定時期的定價“錨”。 2025年，黃金依然是大類資產(chǎn)之一。華安基金認為，實際利率的回歸將對黃金定價產(chǎn)生影響，包括全球經(jīng)濟增速放緩，以及美國面臨中長期的再通脹問題。逆全球化背景下，央行有望延續(xù)購金節(jié)奏，應(yīng)對通脹和金融危機。黃金在大類資產(chǎn)維度的低相關(guān)性和低利率環(huán)境，凸顯出黃金在配置中的重要性。黃金長期增長的本質(zhì)是貨幣屬性，反對美元信用，當前美國的債務(wù)壓力和高利率環(huán)境加劇了信用風險。