完美世界的首份年度業(yè)績預(yù)虧公告不出意外地來了。

1月17日晚間，完美世界發(fā)布公告稱，2024年，其預(yù)計錄得歸母凈利潤虧損11億元至13億元，扣非后的凈虧損為11.2億元至13.2億元，營業(yè)收入預(yù)計為55億元至56億元。

意料之中的虧損

完美世界2024年全年錄得虧損，并沒有出乎市場的意料，這是由于前三季度，完美世界已經(jīng)錄得數(shù)億元虧損。在Q4新產(chǎn)品帶來的盈利尚且沒有體現(xiàn)到財報的背景下，全年虧損幾乎是肯定的。

在最新公告中，完美世界給出了詳細而坦率的虧損原因說明，直指內(nèi)部戰(zhàn)略和管理痛點。

完美世界總結(jié)，過去幾年由于管理層對市場變化前瞻不足，產(chǎn)品布局欠妥，同期推進了多個大中型項目，部分研發(fā)團隊沒有及時跟上項目的創(chuàng)新力度及品質(zhì)要求，同時管理流程沒有及時作出適應(yīng)性調(diào)整，致使部分項目未能實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)。

為此，2024年完美世界選擇“壯士斷腕”。重新審視經(jīng)營策略及產(chǎn)品布局，復(fù)盤問題所在，對項目進行系統(tǒng)梳理和取舍。

其中，關(guān)停了《完美新世界(Perfect New World)》《靈籠》《代號Lucking》《代號新世界》等在研項目；并且縮減了已局部推出的《一拳超人：世界》《乖離性百萬亞瑟王：環(huán)》等項目，只維持低成本投入。

上述產(chǎn)品，大部分是2018年完美世界首次對外宣布的，當(dāng)時完美世界一口氣宣布了近30款新游戲。從信心滿滿，到進入低谷，只有短短六年的時間，背后是游戲行業(yè)競爭的殘酷與市場的不確定性。

對此，有游戲業(yè)內(nèi)人士在接受采訪時認為，國內(nèi)游戲市場的精品化趨勢已經(jīng)逐步升級，行業(yè)競爭已經(jīng)轉(zhuǎn)向下一場，這已經(jīng)成為共識。在傳統(tǒng)大廠中，完美世界較早意識到了轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要性，也摸索出以《幻塔》為代表的潮流創(chuàng)新品類之路，是其轉(zhuǎn)型必須承認的成功之處。

不過，由于完美世界未能完全擺脫慣性，部分項目投資過于樂觀，其布局超出了資源和能力的邊界，因此在取得部分項目成功的同時，也為“夭折”的項目承擔(dān)了高昂的試錯成本，這是導(dǎo)致2024年業(yè)績受到重大影響的主要原因。

此外，完美世界投資的多家中小型游戲企業(yè)業(yè)績不佳，拖累了完美世界的業(yè)績；另外完美世界旗下部分影視項目的表現(xiàn)不佳，也擴大了整體虧損。

積極謀求脫困

創(chuàng)立20年以來，完美世界的年度財報從未虧損，一直被視為國內(nèi)游戲廠商中的中流砥柱“穩(wěn)健生”。如今走到了發(fā)展生涯的轉(zhuǎn)折路口，完美世界管理層對此表現(xiàn)出的態(tài)度是積極自救，多舉措化解問題。

公告顯示，2024年以來，完美世界在業(yè)務(wù)重整和化解風(fēng)險方面全力行動，已取得積極進展。一是將資源集中到更具確定性的優(yōu)勢項目上；二是調(diào)整了關(guān)鍵管理人員，夯實內(nèi)部全流程管理鏈條，持續(xù)提升經(jīng)營管理水平。

隨著優(yōu)化舉措逐步落地，公司人員費用相應(yīng)減少，但由于同時發(fā)生人員優(yōu)化補償金支出，2024年降本效果尚不明顯，將在后續(xù)體現(xiàn)。

雖然現(xiàn)狀不容樂觀，但完美世界仍然在預(yù)告里釋放了對重回盈利的信心和決心。對當(dāng)前的完美世界來說，最能把握的就是“攥緊拳頭”，狠抓當(dāng)前及下一周期重點新品的研發(fā)水準(zhǔn)。

2024年12月19日，重磅端游《誅仙世界》公測，首月流水4億元，有望成為公司又一款長線運營的基石產(chǎn)品。這款產(chǎn)品由于年末剛上線，營銷成本計入2024年當(dāng)期業(yè)績，玩家充值則在玩家生命周期或月卡期限內(nèi)遞延確認為收入，因此相關(guān)業(yè)績貢獻將在后續(xù)報告期逐步釋放。

另一款備受市場關(guān)注的二次元新游《異環(huán)》已于2024年11月首測，這款產(chǎn)品廣受玩家好評，在創(chuàng)新品類突破、拓寬用戶群體、全球化出海等方面，有望為公司打開下一階段的新局面。

此外，完美世界于2024年末在上海成功主辦反恐精英世界錦標(biāo)賽(上海Major)，再次奠定了在國內(nèi)電競產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地位。影視業(yè)務(wù)方面，完美世界在短劇上也積累了一定賽道優(yōu)勢，稱未來將嚴(yán)格控制中長劇項目投資風(fēng)險。

一位長期跟蹤完美世界的機構(gòu)人士表示，游戲公司的最底層風(fēng)險是研發(fā)思維與市場周期不同步，但相較于其他高負債行業(yè)，一般現(xiàn)金流良好，擁有更強的抗風(fēng)險能力。即使遭遇產(chǎn)品階段性失利、市場熱度退潮等困境時，低負債率讓其能有更多的時間和空間去調(diào)整戰(zhàn)略、優(yōu)化產(chǎn)品。

“我們對完美世界的預(yù)判是，自研底蘊和人才團隊還在，此次痛定思痛聚焦收攏后，未來把主要精力放在打磨真正富有競爭力的新游戲，仍有機會重新振作，繼續(xù)在游戲市場中尋求發(fā)展機會，”上述人士表示。

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