云財經(jīng)訊，匯豐晉信基金認為，2025年在三周期(需求周期、產(chǎn)能周期、房地產(chǎn)周期)共振下，資本市場有望迎來破局與重構(gòu)。2025年，景氣行業(yè)大概率依然較為稀缺，更多的行業(yè)演繹的是困境反轉(zhuǎn)的邏輯，如周期性行業(yè)、醫(yī)藥、先進制造行業(yè)等。今年三周期疊加帶來的盈利彈性，如果同時疊加了供給約束，企業(yè)盈利彈性是較為可觀的。未來，可以關(guān)注三類投資機會：一是順周期板塊：三周期疊加下，經(jīng)濟復(fù)蘇可期，基于相對悲觀預(yù)期定價下的板塊值得關(guān)注；二是供需改善板塊：2025年，部分行業(yè)供需格局有望迎來明顯反轉(zhuǎn)，企業(yè)盈利有望帶來量價齊升，這其中既有上游的周期行業(yè)，也有中游的制造業(yè)行業(yè)；三是增速換擋類公司：從2022年開始，回購和分紅的比例都非常高。