云財(cái)經(jīng)訊，基于長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型，A股大中盤寬基投資性價(jià)比高于過(guò)去近十年中的大多數(shù)時(shí)間段。過(guò)去一年資金成本下降，但市場(chǎng)尚未充分反映資金成本下移的現(xiàn)金流價(jià)值。貨幣政策和財(cái)政政策加碼，對(duì)市場(chǎng)有信號(hào)。預(yù)計(jì)政策面將在2025~2026年間持續(xù)，加大支持力度。中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)型期后，可能在新質(zhì)生產(chǎn)力，特別是高科技制造領(lǐng)域取得初步成果。經(jīng)濟(jì)增速回升并進(jìn)入良性循環(huán)狀態(tài)，吸納更多勞動(dòng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的形成。基于上述理由，結(jié)合對(duì)長(zhǎng)期溢價(jià)綜合模型的計(jì)算，我們對(duì)未來(lái)12~36個(gè)月的中期中國(guó)市場(chǎng)保持樂(lè)觀。