云財(cái)經(jīng)訊，中國銀河證券研報(bào)稱，本周化工品價(jià)格持穩(wěn)、價(jià)差表現(xiàn)偏強(qiáng)。1)估值方面，截至2月7日，石油化工和基礎(chǔ)化工PE(TTM)分別為16.9x、23.1x，較2014年以來的歷史均值15.9x、27.7x溢價(jià)水平分別為5.8%、-16.4%。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)基礎(chǔ)化工行業(yè)估值處在2014年以來偏低水平，具有中長期配置價(jià)值。2)供給端，近幾年化工行業(yè)資本開支及在建產(chǎn)能增速趨于放緩，但預(yù)計(jì)存量產(chǎn)能及在建產(chǎn)能仍需時(shí)間消化。需求端，2025年隨政策刺激效果逐漸顯現(xiàn)、終端產(chǎn)業(yè)回暖動(dòng)能逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，內(nèi)需潛力有望充分釋放?？春?025年化工品的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)及行業(yè)估值修復(fù)空間，建議關(guān)注以下三條投資主線：一是，全方位擴(kuò)大內(nèi)需，把握成長確定性機(jī)會(huì)；二是，培育新質(zhì)生產(chǎn)力，新材料國產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)；三是，部分資源品景氣有望維持高位，關(guān)注規(guī)模擴(kuò)張帶來的成長性。